ราคาทองผันผวน ติดตามสมรภูมิฮอร์มุซยังระอุต่อเนื่อง หนุนราคาน้ำมันพุ่ง

สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำปรับตัวลง จากการที่ตลาดเริ่มมีความกังวลภาวะเงินเฟ้อ อันเกิดมาจากราคาน้ำมันดิบที่มีการปรับตัวสูงขึ้นเนื่องด้วยอุปทานที่ตึงตัว ซึ่งส่งผลให้บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ / ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากตลาดมีความกังวลว่า เฟดอาจลดดอกเบี้ยได้ยากขึ้นเพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อมีการขยายตัวสูง อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ยังคงมีปัจจัยสำคัญต่อราคาทองที่ส่งผลต่อเนื่องมาจากอดีต และปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อสัปดาห์นี้โดยตรง ดังนี้

ติดตามความตึงเครียดช่องแคบฮอร์มุซ

ช่วงแคบฮอร์มุซคือ 1 ในภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญในการขนส่งน้ำมันผ่านทางเรือ เนื่องจากปริมาณน้ำมัน ประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน และ ก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG): ประมาณ 1 หมื่นล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน ต้องผ่านช่องแคบดังกล่าว ซึ่งการปิดช่องแคบดังกล่าวอาจเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมัน ในขณะที่นายสก็อตต์ เบสเซนต์  รมว.คลัง สหรัฐฯ กล่าวว่ารัฐบาลทรัมป์จะให้การสนับสนุนเรือบรรทุกน้ำมันดิบที่แล่นผ่านอ่าวเปอร์เซีย และจะประกาศมาตรการเพิ่มเติมในอีกไม่กี่วันข้างหน้า และทางฝั่งปธน.ทรัมป์ได้มีการประกาศไว้ก่อนหน้านี้ว่า สหรัฐฯ จะค้ำประกันการประกันภัยเรือบรรทุกน้ำมันผ่านบรรษัทพัฒนาการเงินระหว่างประเทศ International Development Finance Corporation (DFC) และยังให้คำมั่นว่าจะจัดกองเรือรบคุ้มกันการขนส่งน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียหากมีความจำเป็น อย่างไรก็ตาม รายงานการประเมินภัยคุกคามที่จัดทำโดยสำนักงานข่าวกรองและการวิเคราะห์ ในสังกัดกระทรวงความมั่นคงแห่งมาตุภูมิ (DHS) ของสหรัฐฯ ระบุว่า มีความเป็นไปได้ที่อิหร่านและกลุ่มตัวแทนของอิหร่านอาจก่อภัยคุกคามด้วยการโจมตีแบบระบุเป้าหมายต่อสหรัฐฯ เพื่อตอบโต้เหตุที่อิสราเอล / สหรัฐฯ ได้ สังหารอยาตอลเลาะห์ อาลี คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน เสียชีวิต ในขณะที่สำนักข่าวโพลิติโก (Politico) ซึ่งเป็นสำนักข่าวการเมืองจากสหรัฐฯ เผยแพร่บทความเมื่อวันที่ 4 มี.ค. โดยอ้างอิงหนังสือแจ้งที่ได้รับมา ซึ่งระบุว่า กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) ได้ร้องขอให้กระทรวงกลาโหมส่งเจ้าหน้าที่ข่าวกรองทางทหารเพิ่มเติมไปยังสำนักงานใหญ่ในเมืองแทมปา รัฐฟลอริดา เพื่อสนับสนุนปฏิบัติการต่อต้านอิหร่านเป็นเวลาอย่างน้อย 100 วัน และมีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงเดือนก.ย.

จากปัจจัยที่ได้กล่าวไปในข้างต้น ทำให้ยังคงต้องติดตามดูสถานการณ์ต่อไปว่า อิหร่านจะมีมาตรการต่อช่องแคบฮอร์มุสเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้หรือไม่ และทางฝั่งสหรัฐฯ จะมีมาตรการอื่นๆออกมาตอบโต้อิหร่านเพิ่มเติมหรือไม่ ซึ่งหากสหรัฐฯ – อิหร่าน ยังคงมีการตอบโต้กันอย่างต่อเนื่อง อาจส่งผลให้ราคาทองคำมีการปรับตัวสูงขึ้น จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีความยืดเยื้อ และอาจส่งผลต่อเศรษฐกิจทั่วโลกที่ต้องพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง

ติดตามเงินเฟ้อ / ดัชนีการบริโภคส่วนบุคคลเดือน ก.พ. และ ม.ค. ตามลำดับ คาดสูงกว่าคาด

สหรัฐฯ จะมีการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ / ดัชนีการบริโภคส่วนบุคคลเดือน ก.พ. วันที่ 11 ก.พ. และ 13 ก.พ. ตามลำดับ ซึ่งมีโอกาสที่จะประกาศตัวเลขออกมามากกว่าที่คาดการณ์ เนื่องจากก่อนหน้านี้ในวันที่ 3 มี.ค. นายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์ก ได้กล่าวว่า ผู้บริโภคและธุรกิจชาวอเมริกันได้รับผลกระทบมากที่สุดจากมาตรการภาษีของปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ โดยทีมวิจัยของเฟดสาขานิวยอร์กพบว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากภาษีนำเข้ามากถึง 90% ได้ถูกผลักภาระไปให้ผู้ผลิตและผู้บริโภคภายในประเทศแล้ว และเป็นอุปสรรคต่อการบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% อีกด้วย ทั้งนี้ การปรับเพิ่มภาษีศุลกากรมีส่วนทำให้อัตราเงินเฟ้อปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3% อีกทั้งวิลเลียมยังไม่มั่นใจอีกต่อไปกับการคาดการณ์เดิมที่จะลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปี 2026 โดยระบุว่าต้องดูข้อมูลให้มากกว่านี้จากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์

จากปัจจัยข้างต้น ทำให้ตลาดยังคงต้องจับตาต่อไปว่า ตัวเลขเงินเฟ้อ / ดัชนีการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐฯ จะมีแนวโน้มขยายตัวขึ้นตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์หรือที่ประธานเฟดสาขานิวยอร์กกังวลเรื่องเงินเฟ้อหรือไม่ โดยหากตัวเลขเศรษฐกิจมีการขยายตัว อาจส่งผลให้ราคาทองคำมีการปรับตัวลงเนื่องจากมีแนวโน้มที่เฟดอาจต้องคงดอกเบี้ยนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขดังกล่าวประกาศออกมาน้อยกว่าที่คาดการณ์ ก็อาจส่งผลให้ราคาทองปรับตัวขึ้น จากการที่ตลาดเริ่มคลายความกังวลเรื่องการลดดอกเบี้ยของเฟดเช่นกัน

ติดตามการพบปะระหว่างสก๊อต เบสเซนต์ รมว.คลังสหรัฐฯ และนายเหอ ลี่เพิง รองนายกฯ จีน

สภานิติบัญญัติของจีนได้เริ่มส่งสัญญาณต้องการรักษาความสัมพันธ์ที่มีเสถียรภาพกับสหรัฐฯ ก่อนการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ – จีนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ระหว่างปธน.สี จิ้นผิง – ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ โดยนายหลู ฉินเจี้ยน โฆษกสภาประชาชนแห่งชาติจีน (NPC) ได้กล่าวว่าทั้งจีน – สหรัฐต่างได้ประโยชน์จากความร่วมมือ และจะเสียประโยชน์จากการเผชิญหน้า และจีนพร้อมเสริมสร้างการสื่อสารกับสหรัฐฯ ในทุกระดับและผ่านหลายช่องทาง เพื่อเปิดพื้นที่ความร่วมมือเพิ่มเติม ทั้งนี้ คำกล่าวของนายหลู ฉินเจี้ยน เกิดขึ้นหลังจากนายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ และเจมีสัน กรีเออร์ ผู้แทนการค้าสหรัฐมีกำหนดพบกับ เหอ ลี่เฟิง รองนายกรัฐมนตรีจีน ที่กรุงปารีสในช่วงปลายสัปดาห์นี้ โดยการหารือดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อสรุปข้อตกลงสำคัญก่อนที่ทรัมป์จะเดินทางเยือนกรุงปักกิ่ง ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นระหว่างวันที่ 31 มี.ค. – 2 เม.ษ.

จากข้อมูลข้างต้นทำให้ตลาดยังต้องจับตาต่อไปว่า การประชุมระหว่างตัวแทนทั้ง 2 ประเทศในสัปดาห์นี้ จะสามารถทำให้จีน – สหรัฐฯ สานต่อความสัมพันธ์ทางการค้าได้หรือไม่ เนื่องจากว่าหากในสัปดาห์นี้ ผู้แทนระหว่างจีน – สหรัฐฯ ไม่สามารถเจรจากันได้อย่างลงตัว อาจส่งผลให้การพบปะระหว่างสี จิ้นผิง – โดนัลด์ ทรัมป์ ในช่วงวันที่ 31 มี.ค. – 2 เม.ษ. ล้มเหลว และอาจตามมาด้วยความขัดแย้งระหว่าง 2 ประเทศ ซึ่งเป็นการจุดชนวนให้ราคาทองคำมีการปรับตัวขึ้น แต่หากทั้ง 2 ฝ่ายเจรจากันได้ลงตัวเสียก่อน ก็อาจส่งผลให้ราคาทองคำมีการปรับตัวลง หลังจากตลาดเริ่มรับรู้ถึงความขัดแย้งระหว่างจีน – สหรัฐฯ ผ่อนคลายลงได้เช่นกัน

ติดตามการแถลการณ์ของผู้ว่าการเฟด นางมิเชล โบว์แมน

ในวันที่ 11 และ 13 มี.ค. ผู้ว่าการเฟด นางมิเชล โบว์แมน ซึ่งเป็น 1 ใน 7 ผู้ว่าการเฟดที่มีสิทธิในการปรับอัตราดอกเบี้ย จะมีการแถลงการณ์เกี่ยวกับแนวโน้มของเงินเฟ้อ / ตลาดแรงงาน ซึ่งในก่อนหน้านี้ โบว์แมนได้สนับสนุนการตัดสินใจของเฟดที่คงอัตราดอกเบี้ย 3.50-3.75% ไว้ในเดือนม.ค. และโบว์แมนยังเตือนว่ายังต้องจับตาดูความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลกระทบต่อภาคราคาพลังงานที่อาจมีผลต่ออัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่การลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2025 เพื่อต่อสู้กับตลาดแรงงานที่อ่อนแอเริ่มมีประสิทธิผล

จากข้อมูลข้างต้น ทำให้ตลาดยังคงต้องจับตาถ้อยแถลงของโบว์แมนต่อไปว่าจะมีแนวความคิดที่เปลี่ยนไปหรือไม่ เนื่องจากว่าเมื่อวันศุกร์ที่ 6 มี.ค. สหรัฐฯ เผยการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Non-Farm) ออกมาลดลงถึง 92,000 ตำแหน่ง จากที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ / ครั้งก่อนที่ 58,000 ตำแหน่ง และ 126,000 ตำแหน่ง ตามลำดับ อีกทั้งอัตราการว่างงานได้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 4.4% จากที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ / ครั้งก่อนที่ 4.3% ทั้งนี้ หากโบว์แมนยังคงยืนยันตามเดิม อาจส่งผลให้ตลาด CME FedWatch อาจมีการปรับตัวเลขคาดการณ์และส่งผลลบต่อราคาทอง แต่หากโบว์แมนเริ่มมีมุมมองแสดงความกังวลต่อตลาดแรงงานตามตัวเลขที่ได้กล่าวไปข้างต้น ก็อาจส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นได้เช่นกัน

ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์นี้

• ดุลการค้าจีน เดือน ก.พ. / ดุลการค้าสหรัฐฯ เดือน ม.ค.
• ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน / ทั่วไป เดือน ก.พ. เทียบรายเดือน / รายปี
• จำนวนผู้ขอยื่นรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
• จีดีพีไตรมาส 1 (ประมาณการครั้งที่ 2) q/q / ดัชนีราคาจีดีพีไตรมาส 1 (ประมาณการครั้งที่ 2) q/q
• ดัชนีการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน / ทั่วไป เทียบรายเดือน / รายปี เดือน ม.ค.
• จำนวนตำแหน่งงานที่เปิดรับสมัครใหม่จาก JOLTS เดือน ม.ค. (ล้านตำแหน่ง)
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคโดย ม.มิชิแกน เดือนมี.ค.

แนวโน้มราคาทอง

ราคาทองคำโลกในสัปดาห์นี้คาดว่าในทางเทคนิคได้เริ่มเข้าสู่ระยะ Symmetrical triangle หลังจากทองคำได้มีการ Price Inรับรู้เรื่องราคาพลังงานที่อาจมีผลต่อเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ภาพรวมของโครงสร้างราคายังไม่ได้เป็นขาลง ซึ่งอาจเป็นการสะท้อนถึงภาวะ “ย่อตัว สร้างฐาน และลุ้นขึ้นต่อ” ที่มีปัจจัยเรื่องความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ – อิหร่านเป็นปัจจัยหนุน โดยปัจจัยดังกล่าวอาจส่งผลให้ทองคำปรับตัวขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญที่ 5,340 – 5,440 ดอลลาร์ ซึ่งหากราคาทองคำทะลุแนวต้านดังกล่าว อาจทำให้ราคาทองคำอาจทำ High เดิมที่ 5,600 ดอลลาร์ตามเส้นที่ 1 ของ Fibonacci อย่างไรก็ตาม หากทองคำยังไม่สามารถทะลุขึ้นแนวต้านดังกล่าวได้ อาจส่งผลให้ทองคำปรับตัวลงทดสอบแนวรับที่ 5,000 – 4,890 ดอลลาร์ ตามบริเวณเส้นที่ 0.5 ของ Fibonacci ลงไป ซึ่งหากหลุดแนวรับดังกล่าว อาจทำให้ราคาทองคำทำ New Low ทดสอบแนวรับที่ 4,847 ดอลลาร์ ตามเส้น 0.382 ของ Fibonacci ได้เช่นกัน

สำหรับทองคำแท่งในประเทศ แนะนำให้นักลงทุนทยอยสะสมเมื่อราคาปรับตัวลง ใกล้บริเวณ 76,000 บาท โดยมีจุดตัดขาดทุนที่ 75,000 บาท ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 79,550 บาท และ 80,700 บาท

ดาวน์โหลดเอกสาร