ผลสำรวจของ Reuters ระบุว่า นักวิเคราะห์ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำปี 2569 เป็นไตรมาสที่ 2 ติดต่อกัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง เงินดอลลาร์แข็งค่า และตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนาน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคาดว่าราคาทองคำจะฟื้นตัวในปี 2570
ผลสำรวจนักวิเคราะห์และเทรดเดอร์ 30 ราย ซึ่งจัดทำในช่วง 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา พบว่า ค่ามัธยฐานของคาดการณ์ราคาทองคำเฉลี่ยในปี 2569 อยู่ที่ 4,495 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ลดลงจาก 4,509 ดอลลาร์ที่ประเมินไว้เมื่อ 3 เดือนก่อน
ส่วนคาดการณ์ราคาทองคำในปี 2570 อยู่ที่ 4,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นจาก 4,610 ดอลลาร์ในการสำรวจครั้งก่อน
ราคาทองคำพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,595 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม ก่อนจะร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์ในปัจจุบัน โดยสงครามอิหร่านผลักดันราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น ส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่า และลดความน่าดึงดูดของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
ซูกี คูเปอร์ นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered กล่าวว่า “เราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวสร้างฐานและฟื้นตัวในช่วงหลายเดือนข้างหน้า เมื่อความสนใจของตลาดเปลี่ยนไปสู่ประเด็นการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ (De-dollarisation) และการเสื่อมค่าของสกุลเงิน”
ธนาคารกลางและความกังวลด้านการคลังช่วยพยุงราคา
ทองคำควรได้รับแรงสนับสนุนอย่างต่อเนื่องจากการเข้าซื้อที่แข็งแกร่งของธนาคารกลางและความต้องการทองคำจริง
โรนา โอคอนเนลล์ นักวิเคราะห์จาก StoneX กล่าวว่า “หากไม่มีเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดรุนแรง (Black Swan) ซึ่งหวังว่าจะไม่มีเกิดขึ้นอีก ราคาทองคำน่าจะได้รับแรงพยุงจากความต้องการทองคำจริงที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในอินเดียและจีน”
เธอกล่าวเพิ่มเติมว่า การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง “กำลังส่งสัญญาณไปยังตลาดเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยง ซึ่งมีความสำคัญมากกว่าปริมาณทองคำที่ซื้อในเชิงน้ำหนัก”
แรงกดดันจากภาคอุตสาหกรรมถ่วงแนวโน้มราคาเงิน (Silver)
นักวิเคราะห์คาดว่าราคาเงินจะเฉลี่ยอยู่ที่ 66.75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2570 ลดลงจากคาดการณ์ราคาเฉลี่ย 70.30 ดอลลาร์สำหรับปีนี้ แต่ยังสูงกว่าราคาปัจจุบันที่ 53 ดอลลาร์ต่อออนซ์
บทบาทของเงินในฐานะทั้งโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ทำให้ราคาเงินเผชิญความเสี่ยงจากการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนานมากกว่าทองคำ โดยนักวิเคราะห์ระบุถึงความต้องการแผงเซลล์แสงอาทิตย์ (Photovoltaic) ที่อ่อนตัวลง
นักวิเคราะห์ยังระบุว่า การเปลี่ยนไปใช้วัสดุอื่นทดแทนเงินในภาคการผลิตเป็นปัจจัยลบ ขณะที่บรรยากาศการลงทุนยังคงระมัดระวัง หลังจากราคาเงินผันผวนอย่างรุนแรงในปีนี้ รวมถึงการพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 121.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม
โอคอนเนลล์กล่าวว่า “ขณะนี้ตลาดพลังงานแสงอาทิตย์มีอุปทานมากเกินไป และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังเผชิญแรงกดดัน อย่างน้อยก็ในแง่ของความเชื่อมั่นของนักลงทุน ราคาเงินจึงมีแนวโน้มปรับตัวได้แย่กว่าทองคำ”
เธอกล่าวเพิ่มเติมว่า “เริ่มมีนักลงทุนบางส่วนกลับมาให้ความสนใจอีกครั้ง แต่การกลับทิศอย่างรุนแรงของกระแสเงินลงทุนในกองทุน ETF ในปีนี้ ทำให้ตลาดยังคงมีอุปทานส่วนเกิน”
ที่มา : Reuters
