สำนักข่าว CNBC ทำการสำรวจนักวิเคราะห์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) พบว่า นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งภายในช่วงเวลา 1 ปีข้างหน้า ขณะที่นักวิเคราะห์ประมาณ 1 ใน 3 คาดว่า เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งหรือมากกว่านั้น
ผลสำรวจดังกล่าวถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากเดือนที่แล้ว ซึ่งมีผู้ตอบแบบสำรวจเพียง 46% ที่คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ขณะนี้ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 86% และในจำนวนนี้ 55% คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า 1 ครั้ง
นับตั้งแต่นายเควิน วอร์ช ประธานเฟด กล่าวสุนทรพจน์ที่ส่งสัญญาณการใช้นโยบายเข้มงวดทางการเงินในการประชุมที่แจ็กสันโฮลเมื่อเดือนที่แล้ว ราคาน้ำมันได้พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้เงินเฟ้อดีดตัวขึ้น และขณะนี้ผู้ตอบแบบสำรวจดูเหมือนจะเชื่อว่า ปัญหาเงินเฟ้อได้ขยายตัวออกไปมากกว่าราคาพลังงาน และจะไม่สามารถคลี่คลายได้เองหากเฟดไม่ดำเนินการใด ๆ
นายนีล ดัตตา หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจของ Renaissance Macro Research กล่าวว่า ไม่มีข้อมูลใดที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมายได้ในเร็ว ๆ นี้
นายดัตตาอ้างคำพูดของนายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และเป็นสมาชิกถาวรของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) กล่าวว่า การจ้องมองเงินเฟ้ออย่างจริงจัง รอให้มันละลายหายไปต่อหน้าสายตาที่อ่อนล้าของเรา ไม่ใช่ทางเลือกของเรา
ผู้ตอบแบบสำรวจส่วนใหญ่จากทั้งหมด 29 คน ซึ่งประกอบด้วยนักเศรษฐศาสตร์ ผู้จัดการกองทุน และนักกลยุทธ์ เชื่อว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงปิดอย่างน้อยอีก 1 เดือน และราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปนานกว่า 6 เดือน
นางเคธี บอสต์จานซิช หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐ ของ Nationwide ระบุว่า การที่ราคาน้ำมันดิบ เบนซิน และดีเซลกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นว่า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจถูกส่งผ่านไปยังสินค้าและบริการประเภทอื่น ๆ รวมถึงการคาดการณ์เงินเฟ้อ
ประมาณ 3 ใน 4 ของผู้ตอบแบบสำรวจมองว่า ปัญหาเงินเฟ้อในขณะนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ราคาพลังงานเท่านั้น
การคาดการณ์ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มสูงขึ้นทั้งสำหรับปี 2569 และ 2570 โดยค่าเฉลี่ยการคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นใกล้ระดับ 3.5% ในปีนี้ ก่อนที่จะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 2.85% ในปี 2570
อย่างไรก็ตาม ผู้ตอบแบบสำรวจหลายคนยังไม่มั่นใจว่าเฟดจะสามารถลดเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันและเชื้อเพลิงด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
นายดักลาส กอร์ดอน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Russell Investments กล่าวว่า คณะกรรมการ FOMC กำลังเผชิญกับความท้าทายในการรักษาความน่าเชื่อถือในด้านเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของภารกิจที่ได้รับมอบหมาย ขณะที่ความสามารถของเฟดในการควบคุมเงินเฟ้อที่เกิดจากปัจจัยด้านอุปทานด้วยเครื่องมือด้านอัตราดอกเบี้ยนั้นมีจำกัด
แม้ว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์จะเปลี่ยนไปเป็นการที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง แต่แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก โดยผู้ตอบแบบสำรวจประเมินความน่าจะเป็นเฉลี่ยของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วง 12 เดือนข้างหน้าไว้ที่ 29% ซึ่งสูงกว่าระดับปกติเพียงเล็กน้อย
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า GDP ของสหรัฐจะเติบโตประมาณ 2.25% ในปีนี้และปีหน้า เพิ่มขึ้นจาก 2.1% ในปี 2568 ขณะที่แนวโน้มอัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.25%
ส่วนการคาดการณ์ตลาดหุ้นยังคงเป็นบวก โดยคาดว่าดัชนี S&P 500 จะรักษาระดับปัจจุบันไว้ได้จนถึงสิ้นปี และจะดีดตัวขึ้น 8% สู่ระดับ 8,274 จุดในปีหน้า
ส่วนความคิดเห็นต่อการสื่อสารนโยบายและความเป็นอิสระของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟด ส่วนใหญ่เป็นไปในทางบวก
ผู้ตอบแบบสำรวจ 59% ระบุว่านายวอร์ชให้ข้อมูลเกี่ยวกับมุมมองด้านเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของเขาเพียงพอแล้ว
69% กล่าวว่า ความพยายามของรัฐบาลในการกดดันให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่มีผลต่อการประชุมเฟดในเดือนนี้
และ 66% มองว่านายวอร์ชดำเนินนโยบายการเงินอย่างเป็นอิสระในระดับ มาก หรือ ค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวลดลง 9% จากการสำรวจครั้งก่อน
ผู้ตอบแบบสำรวจเชื่อว่า หากประธานเฟดให้ข้อมูลเกี่ยวกับทิศทางนโยบายน้อยเกินไป อาจทำให้นโยบายการเงินมีประสิทธิภาพลดลง และทำให้ตลาดมีความผันผวนมากขึ้น
ขณะนี้มีผู้ตอบแบบสำรวจเพียง 31% ที่บอกว่าเฟด พูดมากเกินไป ลดลงอย่างมากจาก 68% ในเดือนกรกฎาคม
สิ่งนี้อาจเป็นสัญญาณว่า ผู้ตอบแบบสำรวจสนับสนุนรูปแบบการสื่อสารที่พูดน้อยลงของนายวอร์ช
แม้ว่า 69% จะมองว่าเฟดไม่ควรให้ forward guidance หรือคำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับนโยบายการเงิน แต่ 59% เห็นว่าเฟดควรอธิบาย reaction function หรือแนวทางที่เฟดจะใช้พิจารณาว่านโยบายควรดำเนินไปอย่างไรเมื่อได้รับข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ ๆ
นายวอร์ชยังคงได้รับการมองว่าเป็นบุคคลที่ให้ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจและนโยบายการเงินมากที่สุด รองลงมาคือ นายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และเป็นสมาชิกถาวรของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) และนายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟด สาขานิวยอร์ก
ส่วนประธานเฟดสาขาอื่น ๆ และผู้ว่าการเฟดคนอื่น ๆ ได้รับความสนใจน้อยกว่ามาก
ผลสำรวจยังพบว่า ความเสี่ยง 3 อันดับแรกต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ ได้แก่ เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง สงครามอิหร่าน และราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น
อย่างไรก็ตาม 61% ของผู้ตอบแบบสำรวจกล่าวว่า ยังมีความเสี่ยงบางอย่างต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากการต่อสู้ทางกฎหมายเกี่ยวกับการเลือกตั้งกลางเทอม
ผู้ตอบแบบสำรวจจำนวน 46% ซึ่งเป็นกลุ่มใหญ่ที่สุด คาดการณ์ว่า พรรคเดโมแครตจะสามารถครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร ขณะที่พรรครีพับลิกันยังคงครองเสียงข้างมากในวุฒิสภา
ส่วน 29% คาดการณ์ว่า พรรคเดโมแครตจะสามารถควบคุมทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร
ที่มา : สำนักข่าวอินโฟเควสท์
