ลุค โกรเมน นักวิเคราะห์เศรษฐกิจและตลาดการเงิน ระบุว่า ความเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาได้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ตลาดการเงินโลกมี “ขีดจำกัด” ต่อการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี โดยเฉพาะเมื่อผลตอบแทนปรับขึ้นเกินระดับ 4.4% ซึ่งมักก่อให้เกิดแรงสั่นสะเทือนต่อสินทรัพย์การเงินทั่วโลกอย่างรุนแรง
โกรเมนอ้างถึงดัชนีความผันผวนของตลาดพันธบัตรสหรัฐ รวมถึงพฤติกรรมของผู้กำหนดนโยบายสหรัฐฯ ที่หลายครั้งมีการดำเนินมาตรการหรือส่งสัญญาณแทรกแซงตลาดทุกครั้งที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับ 4.4% โดยเขามองว่าสิ่งเหล่านี้เป็นหลักฐานเชิงประจักษ์ที่สะท้อนว่า ทั้งตลาดสหรัฐฯ และตลาดโลกยังมีความเปราะบางต่อระดับผลตอบแทนที่สูงเกินจุดดังกล่าว
ก่อนหน้านี้ โกรเมนเคยวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี กับราคาน้ำมัน ภายหลังความเห็นของ สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2025 โดยชี้ให้เห็นถึงปฏิกิริยาของตลาดที่เกิดขึ้นในช่วงเวลานั้น
นอกจากนี้ ในอีกช่วงเวลาหนึ่ง เขายังเปรียบเทียบการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของราคาทองคำต่ำกว่าระดับ 4,500 ดอลลาร์ กับภาวะความผันผวนทางเศรษฐกิจในยุคสาธารณรัฐไวมาร์ของเยอรมนีช่วงทศวรรษ 1920 ซึ่งสะท้อนมุมมองของเขาที่ให้ความสำคัญกับสัญญาณจากทั้งตลาดตราสารหนี้และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในการประเมินทิศทางเศรษฐกิจและเสถียรภาพทางการเงินโลก
อ้างอิง : Tradersunion
