โดยคุณศิริลักษณ์ ปโกฏิประภา
ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส จำกัด
ราคาทองคำในเดือนเมษายนปรับขึ้นแตะ 4,900 ดอลลาร์ ตลาดมีความหวังว่าสงครามอิหร่านจะยุติลงได้ มีการเจรจาสันติภาพในวันที่ 11-12 เมษายนที่ผ่านมา แต่ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ การเจรจาสันติภาพรอบ 2 ที่ยังไม่มีวี่แววจะเกิดขึ้นและยังยากที่บรรลุข้อตกลงเพื่อยุติสงครามได้ ทำให้ทรัมป์ประกาศขยายเวลาการหยุดยิงแบบไม่มีกำหนดในวันที่ 21 เมษายน แต่ช่วงระยะเวลาของการหยุดยิง สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซกลับยกระดับรุนแรงขึ้น ทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์กลับมาทะลุ 100 ดอลลาร์อีกรอบและปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องยืนเหนือ 110 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันแพง เงินเฟ้อสูงขึ้น กดดันราคาทองคำเจอแรงเทขายอย่างต่อเนื่องลงไปแตะ 4,500 ดอลลาร์
ทองคำขึ้นอยู่กับความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ
ในเดือนพฤษภาคมราคาทองคำยังขึ้นอยู่กับสถานการณ์สงครามอิหร่าน ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ และราคาน้ำมันเป็นหลัก ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญคือการจ้างงานของสหรัฐในเดือนเมษายน การที่ทรัมป์เปิดปฏิบัติการ Project Freedom เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคมเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ให้เรือบรรทุกน้ำมันผ่านได้ เป้าหมายของทรัมป์อยากให้ราคาน้ำมันลง แต่กลายเป็นว่าราคาน้ำมันปรับขึ้นแรง เนื่องจากมีการโจมตีระหว่างสหรัฐกับอิหร่านทางทะเลรอบอ่าวเปอร์เซียยกระดับขึ้น อิหร่านยิงเรือที่ผ่านช่องหลายลำและโจมตีท่าเรือของ UAE ที่เป็นฐานทัพใหญ่ของสหรัฐ ส่วนสหรัฐยิงเรือทหารของอิหร่าน 6 ลำ
สถานการณ์ล่าสุดดูเหมือนตึงเครียดลดลงจากที่กองทัพเรือสหรัฐเริ่มคุ้มกันเรือสินค้าและเคลียร์เส้นทางเดินเรือ ทำให้มีเรือบางลำผ่านออกจากได้แล้ว มีข่าวว่าเรือซึ่งดำเนินการโดยบริษัท Maersk สามารถออกจากพื้นที่ได้อย่างปลอดภัยภายใต้การคุ้มกันได้ ช่วยบรรเทาความกังวลเรื่อง Oil Supply Shock ของน้ำมันในระยะสั้นลงบางส่วน
ทรัมป์พยายามหาทางที่จะยุติสงครามอิหร่านที่ยืดเยื้อกว่า 2 เดือนและนานกว่าที่คิดไว้ ซึ่งได้ฉุดคะแนนนิยมของทรัมป์ตกต่ำมากที่สุดในวาระการดำรงตำแหน่งที่ 34% ตามผลสำรวจของ Reuters/Ipsos การเลือกตั้งกลางเทอมในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งพรรครีพับลิกันมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียการควบคุมสภาคองเกรส แต่ตอนนี้เมื่อการเจรจาติดทางตัน นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่าสงครามอาจยืดเยื้อกลายเป็น “ความขัดแย้งแช่แข็ง” ซึ่งจะยากต่อการหาทางออกอย่างถาวร สถานการณ์เช่นนี้อาจทำให้ทรัมป์ไม่สามารถลดกำลังทหารในตะวันออกกลางลงได้อย่างมีนัยสำคัญ ในที่สุดยังคาดว่าสงครามอิหร่านต้องจบลง และราคาทองฟื้นตัวขึ้นได้
สงครามยืดเยื้อ น้ำมันแพง เฟดอาจจะขึ้นดอกเบี้ยในปีหน้า
การประชุมเฟดครั้งล่าสุดที่การลงมติเสียงแตกมากที่สุดในรอบ 34 ปี สะท้อนถึงความเห็นแตกต่างกันเรื่องดอกเบี้ยของกรรมการเฟด เจ้าหน้าที่เฟด 3 ท่านที่มีความเห็นสายเหยี่ยวไม่เห็นด้วยกับแถลงการณ์ของเฟดที่โอนเอียงไปทางผ่อนคลายนโยบายการเงิน อาจตีความได้ว่าเจ้าหน้าที่เฟด 3 ท่านมีแนวโน้มที่อาจขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อในอนาคต หลังเกิดสงครามอิหร่าน 1 เดือน ตลาดปรับมุมมองว่าเฟดจะตรึงดอกเบี้ยสูง ยาวนานขึ้น คาดเฟดจะไม่ลดดอกเบี้ยในปีนี้ เลื่อนการลดดอกเบี้ยเป็นในปีหน้า แต่หลังประชุมเฟดเดือนเมษายน ตลาดปรับมุมมองว่าจะไม่ลดดอกเบี้ยในปีนี้ แต่จะขึ้นดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีแรกของปีหน้าด้วย
แนวโน้มราคาทองคำระยะสั้นเป็นขาลง เนื่องจากการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังไม่มีวี่แววจะเกิดขึ้นในเร็ววันนี้ เพื่อยุติสงครามอิหร่านที่ย่างเข้าเดือนที่ 3 ทองคำมีแนวรับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์ สังเกตได้ว่าทองคำลงไปแตะที่ 4,500 ดอลลาร์ 2 ครั้งในวันที่ 29 เมษายนและ 4 พฤษภาคม แต่เริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามา Indicator ของราคาทองคำตอนนี้คือราคาน้ำมัน เมื่อไรราคาน้ำมันลง ราคาทองขึ้น ในทางกลับกันเมื่อไรราคาน้ำมันขึ้น ราคาทองลง ซึ่งถ้าราคาน้ำมันปรับขึ้นแรง ทองคำอาจเจอแรงเทขายหนักอีกรอบ ทำให้อาจหลุดแนวรับ 4,500 ดอลลาร์ และที่ 4,300 ดอลลาร์ที่เป็น SMA 200 วันจะเป็นแนวรับสำคัญ ตราบใดที่ยืนเหนือ SMA 200 วันได้ แนวโน้มราคาทองคำระยะยาวเป็นขาขึ้น ทองไทยมีแนวรับที่ 70,000 บาท และแนวรับสำคัญ 68,000 บาท แนะนำแบ่งเงินลงทุนทยอยซื้อบางส่วนที่ 7 หมื่นบาท และซื้อเก็บที่ 68,000 บาท
ทอง Spot เป็นขาลงในระยะสั้น
