ดอกเบี้ยที่สูงกว่า 5.50% มีโอกาสเสี่ยงเกิดภาวะถดถอย

Gold Bullish

  • ภาวะเศรษฐกิจโลกมีความเสี่ยงเข้าสู่ภาวะถดถอย
  • ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ได้แก่ สงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และ จีน
  • หนี้สหรัฐฯ ชนเพดานที่ระดับ 31.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

Gold Bearish

  • การเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครนที่มีความคืบหน้ามากขึ้น
  • การปรับเพิ่มมุมมองคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
  • ดอลลาร์แข็งค่า จากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาอย่างแข็งแกร่ง

การขึ้นดอกเบี้ยสูงกว่า 5.50% จะส่งผลต่อความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

.

ราคาทองคำยังคงปรับตัวลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 4 จากที่นักลงทุนให้น้ำหนักมากขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยนักลงทุนให้น้ำหนัก 27.0% ที่คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% ในการประชุมเดือนมี.ค. จากเดิมเดือนที่แล้วให้น้ำหนักเพียง 2.8% อย่างไรก็ตามนักลงทุนส่วนใหญ่กว่า 73% ยังคงคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ทำให้อัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 4.75%-5.00% ในการประชุมเดือนมี.ค.นี้ ทั้งนี้การที่นักลงทุนเพิ่มน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้นมาจากสาเหตุของอัตราเงินเฟ้อที่เปิดเผยล่าสุดนั้นยังคงอยู่ในระดับสูง และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตามยังคาดว่าในปีนี้เงินเฟ้อยังคงมีแนวโน้มที่จะลดลง ซึ่งดัชนีราคาผู้บริโภคและดัชนีราคาผู้ผลิตได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วในเดือนมิ.ย.ปีที่แล้วแตะ 9.1% และ 11.3% เมื่อเทียบรายปี และมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

ทั้งนี้เรายังคงให้มุมมองเช่นเดิมว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้จะอยู่ที่ระดับสูงสุด 5.25%-5.50% แม้ว่านักลงทุนจะให้น้ำหนักมากขึ้นต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดก็ตาม เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยที่สูงกว่า 5.50% จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยงจะเข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งเมื่อช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดพันธบัตรสหรัฐได้เกิดภาวะ inverted yield curve โดยอัตราผลตอบแทนพันบัตรอายุ 2 ปีปรับตัวขึ้นสู่ 4.8% และอยู่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ระดับ 3.95% ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ถึงแนวโน้มการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ถึงแม้ว่าการคาดการณ์ว่าเฟดจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย กดดันราคาทองคำให้มีทิศทางขาลง แต่ความกังวลด้านการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจส่งผลให้ราคาทองคำเริ่มปรับตัวลงอย่างมีกรอบจำกัด และอาจจะกลายเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2566

ราคาทองคำคาดจะสร้างฐานบริเวณ 1,800 ดอลลาร์
ทั้งนี้สามารถเข้าซื้อทองคำระยะสั้นบริเวณ 1,800 ดอลลาร์ และ 1,790 ดอลลาร์

ดาวน์โหลดเอกสาร